安信证券安卓:吉利欲当科创板整车第一股 汽车人李书福要讲科技故事?

  吉利汽车欲回归A股,还是科创板。

  6月17日晚,吉利汽车发布公告称,公司董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。

  消息一出,业界愕然。虽然本次A股发行的具体方案及时间表,还需履行内部决策程序以及相关部门的批准和审核、注册,不过,一旦最终成功回归,吉利汽车将成为第一家回归A股科创板的车企。

  受此消息影响,吉利汽车6月18日股价高开7.56%,截至收盘,股价涨5.88 %,报12.60港元/股,市值达 1236亿港元。

  关于回A股科创板上市,吉利方面6月18日对新京报贝壳财经记者称,认为公司符合红筹企业A股上市的其他相关要求,IPO发行方案尚在论证阶段。吉利两地同时上市,有利于更好地利用两个市场资源,助力吉利科技转型与未来长期发展。

  吉利方面还告诉记者,吉利与沃尔沃合并和本次A股发行两个交易相互独立,互不为前提。上市公司将与相关中介机构一起推进两个交易的进行。

  回归A股科创板,吉利称利于多元化融资

  吉利汽车集团副总裁杨学良通过微博表示,打通境内A股的资本市场融资渠道有利于进一步多元化融资方式、优化资本结构,补充公司未来布局“新四化”等战略发展所需资金。

  过去两年,中国汽车市场进入调整期,淘汰加速的市场环境给自主品牌也带来更多挑战。加之今年初新冠肺炎疫情冲击,国内汽车市场更是面临诸多不确定性。

  2019年,吉利全年总营收974.01亿元,同比下降9%;净利润为81.90亿元,同比下降35%;综合毛利率17.4%,销售净利率8.9%,同比均显著下降。截至2019年底,吉利总负债超530亿元。去年全年,吉利销量同比下降9%至136.16万辆。吉利在公告中预期,2020年或成为集团历年来最艰难的一年。

  根据中国债券信息网披露的信息,今年1月和3月,吉利先后发行了两期5年期固定利率债券,金额达40亿元。5月,吉利汽车又以每股10.8港元配售6亿股新股,拟通过配股筹资64.8亿港元,拟将该等所得款项净额用于集团业务发展及一般营运资金。

  此前的2019 年5月,吉利曾获批公开发行不超过200亿元的公司债券,所筹资金100亿元用于符合国家产业政策的汽车制造产业项目,100亿元用于补充营运资金;6月,吉利与花旗环球金融亚洲有限公司(作为银团协调人及代理人)订立一份融资协议,获授一笔本金额最高达3亿美元为期三年的定期贷款融资;11 月,吉利发布公告表示将发行 5 亿美元优先永续资本证券。

  一系列融资动作的背后显示出吉利汽车对于大量资金的需求。

  对于吉利来说,回归A股科创板又多了一个融资渠道。杨学良微博上表示,吉利成为首批计划回归A股的大型行业龙头企业。在A股和香港同时上市,有利于更好地利用嫁接两个市场资源,助力吉利科技转型与未来长期发展。

  6月18日,中金公司发布的研报认为,就公司层面,吉利汽车扩充A股融资平台,能够享受板块更高估值中枢水平,增加流动性,国内投资者能够增加参与度。

  吉利汽车符合科创板上市条件吗?

  吉利汽车此前曾多次表达想登陆A股的意愿。2018年,吉利控股集团总裁安聪慧曾表示,目前还没有回归A股的机会,“但我们会了解相关政策,看时机和政策”。如今时机来临。

  “政策为吉利回归A股市场创造了有利条件。”6月18日,吉利有关负责人在接受新京报记者采访时表示。

  4月30日,证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,将境外已上市红筹企业回归A股上市的市值要求调整为符合两项标准之一即可。一是市值不低于2000亿元人民币;二是市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。

  即已在境外上市的红筹企业境内上市的门槛不一定要达到2000亿元市值,若达到200亿元市值且具有较强的科技创新能力的企业也可回归。这为吉利回归A股市场创造了有利政策条件。

  6月18日,吉利官方表示,“吉利满足行业要求,符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,属于互联网+、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。”

  同时,“满足市值和规模要求。”吉利官方称,2019年公司汽车销量达136.2万辆,居自主车企第一位。截至6月18日收盘,吉利市值1236亿港元。

  中金公司研报认为,根据科创板对发行人行业领域的要求,吉利符合节能环保领域中的“新能源汽车整车”产业,且满足红筹股回A股的市值要求的第二套条件。

  频频加码科技布局,吉利要转型科技公司?

  当汽车插上现代科技的翅膀,就有了更多的想象空间。蔚来、小鹏等造车新势力,还有特斯拉,都想把这个美丽的故事讲好。

  就目前来讲,这个领域中的佼佼者恐怕当属特斯拉。多款车型量产交付,也把特斯拉推上了汽车界市值第一的位置。截至美东时间6月17日美股收盘,特斯拉股价涨0.98%,报991.79美元/股,市值为1838亿美元。

  近年来,吉利汽车除整车制造业务外,在科技领域也有诸多布局。

  2015年5月,吉利集团战略投资互联网+新能源出行服务平台——曹操专车,并于2016年1月1日在浙江杭州上线。2019年2月,“曹操专车”升级为“曹操出行”,旗下的曹操专车通过云计算数据等智慧技术,实现人、车、平台的互联互通。

  2017年11月,吉利控股集团完成对太力飞行汽车的收购,成为吉利向创新型科技公司转型的重要布局之一。

  2018年11月,吉利与中国航天科工集团有限公司签署战略合作协议。双方通过战略规划、资源整合等方式,开展高速飞行列车、工业互联网等领域重大项目合作。

  2018年,吉利控股战略投资航天科技公司时空道宇,布局商业航天领域,打造天地一体化出行生态。由此,吉利也成为我国首家自主研发低轨卫星的汽车企业。同年12月,“吉利集团有限公司”更名为“吉利科技集团有限公司”,经营范围增加了智能无人飞行器、卫星传输、互联网等业务范畴,进一步将业务版图进行扩张。

  2019年9月,吉利控股领投德国城市空中出行公司Volocopter C轮首轮融资5000万欧元,同时与Volocopter在中国成立合资公司,将全球领先的城市空中出行解决方案引入中国,吉利负责Volocopter产品在中国的生产和市场推广。同年10月,吉利与戴姆勒共同投资的飞行汽车项目Volocopter在新加坡成功实现首次公开载人飞行,未来将满足大型城市内的出行需求。

  今年3月3日,吉利宣布将在今年年内发射两颗自制低轨卫星,用于布局吉利汽车的自动驾驶和智慧出行业务。

  4月24日,吉利称,时空道宇自主研发的双卫星即将转入卫星装配后的各项环境试验,预计双星将于6月进行星箭合体试验,年底于酒泉发射,为用户提供高精度定位服务。同时,时空道宇将同步推出OmniCloud平台,将航天AI数据、工业互联网等行业进行融合。

  逐渐褪去传统汽车制造商角色的吉利,正加快向创新型科技企业转型。

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